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环保行业十三五开年监管趋严 政策执行落地预期加强

来源:本站 人气: 发布时间:2017-02-09 11:25:00

  •     顶层设计与实施细则划定目标,中央督导与环保核查确保落地。“十三五”生态环境保护规划、节能环保产业发展规划及国家环境保护“十三五”科技发展规划纲要分别制定十三五期间的环境治理目标、产业发展目标和技术指引,此外细分领域也出台规划。当前中央持续督导,监管体系趋于完善,环保核查力度空前,政策执行落地预期加强。

    固废:土壤修复催化,新型固废兴起行业进入加速期。土十条落地,土壤修复市场启动。

    代表公司:博世科、高能环境。危废行业持续整合,危废处理龙头东江环保保持较高增速,焚烧发电类公司逐渐进入业绩释放期。整个固废行业平均增速38%高于2015年33%增速。

    环境监测:最严环保政策落地,监测数据质量需求提升释放行业机会。监测行业体制改革已经拉开序幕,VOCs趋势明确,未来龙头公司有望受益。监测行业平均增速26%相较2015年31%增速下降,业绩分化加剧。代表公司:先河环保、汉威电子、聚光科技、雪迪龙。

    水处理+水务运营:PPP落地加速共振提标改造,行业增速环比大增。PPP是未来环保行业的主流模式,水处理为最受益的领域。十三五规划定调发展需求,污泥处置设备相对不足,后期弹性巨大。水处理行业平均增速31.27%远高于2015年10%增速,代表公司:万邦达、碧水源、兴源环境、博世科、中金环境。水务运营基本格局划分初定,进入稳定增长期。

    代表公司:重庆水务、武汉控股、兴蓉环境,平均增速15.73%略高于14%。

    大气治理:传统烟气遇瓶颈,行业发展减速,非电领域潜力巨大。大气治理行业平均增速13.47%大幅低于15年增速59%,传统脱硫脱硝业务进入衰退期,超净排放临近高峰期,后期非电领域烟气治理具备潜力。代表公司:清新环境、龙净环保、远达环保。

    我们预计,环保行业重点公司2016年年报业绩情况如下:

    (1)累计同比增长超过100%的公司预计有2个:兴源环境(0.45元,125%,低于预期)、盈峰环境(0.35元,125%,符合预期).

    (2)累计同比增长在50-100%的公司预计有7个:巴安水务(0.31元,80%,低于预期)、聚光科技(0.95元,75%,符合预期)、中金环境(0.74元,74%,符合预期)、国祯环保(0.42元,70%,符合预期)、理工环科(0.44元,65%,符合预期)、高能环境(0.50元,55%,符合预期)、雪浪环境(0.73元,55%,符合预期).

    (3)累计同比增长在30-50%之间的公司预计有10个:博世科(0.45元,48%,符合预期)、清新环境(0.70元,48%,符合预期)、龙马环卫(0.78元,40%,符合预期)、南方汇通(0.27元,37%,低于预期)、首创股份(0.15元,35%,符合预期)、瀚蓝环境(0.71元,35%,符合预期)、东江环保(0.51元,35%,符合预期)、碧水源(0.59元,35%,低于预期)、中国天楹(0.24元,31%,符合预期)、环能科技(0.37元,30%,低于预期).

    (4)累计同比增长在0-30%之间的公司预计有9个:先河环保(0.32元,27%,符合预期)、天壕环境(0.19元,24%,符合预期)、龙净环保(0.60元,15%,符合预期)、兴蓉环境(0.32元,15%,符合预期)、华西能源(0.31元,15%,低于预期)、清水源(0.21元,15%,低于预期)、中电环保(0.22元,10%,低于预期)、重庆水务(0.34元,5%,符合预期)、武汉控股0.47元,1%,符合预期).

    (5)累计同比下滑的公司预计有8个:万邦达(0.30元,-1%,符合预期)、汉威电子(0.23元,-15%,低预期)、雪迪龙(0.35元,-20%,符合预期)、津膜科技(0.14元,-25%,低于预期)易世达(0.04元,-40%,低于预期)、华测检测(0.12元,-45%,低于预期)、远达环保(0.18元,-50%,符合预期)、科融环境(-0.16元,-536%,低于预期).


    编辑:李丹

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